开云体育在投资辩论层面不存在各投资组合间不自制的问题-开云·kaiyun体育(中国)官方网站 登录入口

招商中证大批商品股票指数证券投资 基金（LOF）2025 年第 2 季度论说    基金惩处东谈主：招商基金惩处有限公司    基金托管东谈主：中国工商银行股份有限公司    送出日历：2025 年 7 月 18 日                   招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说                          §1 迫切指示  基金惩处东谈主的董事会及董事保证本论说所载辛勤不存在失实纪录、误导性述说或要紧 遗漏，并对其内容的信得过性、准确性和好意思满性承担个别及连带拖累。  基金托管东谈主中国工商银行股份有限公司字据本基金合同章程，于 2025 年 7 月 17 日复核 了本论说中的财务方针、净值阐扬和投资组合论说等内容，保证复核内容不存在失实纪录、 误导性述说或者要紧遗漏。  基金惩处东谈主快乐以老诚信用、勤奋遵法的原则惩处和应用基金钞票，但不保证基金一 定盈利。  基金的过往功绩并不代表其畴昔阐扬。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募诠释书。  本论说中财务辛勤未经审计。  本论说期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                    §2 基金居品粗略 基金简称            招商中证商品指数基金 场内简称            大批商品 LOF 基金主代码           161715 往复代码            161715 基金运作方式          左券型怒放式 基金合同奏凯日         2012 年 6 月 28 日 论说期末基金份额总和      83,584,797.77 份                 本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资秩序握住和数目                 化的风险惩处技能，已矣对标的指数的有用追踪，得到与标的指 投资标的            数收益相同的答谢。本基金的投资标的是保抓基金净值收益率与                 功绩基准日均追踪偏离度的完全值不进步 0.35%，年追踪罪过不                 进步 4%。                 本基金以中证大批商品股票指数为标的指数，汲取完全复制法，                 按照标的指数成份券组成偏激权重构建基金股票投资组合，进行                 被迫式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成                 份券组成偏激权重来拟合复制标的指数，并字据标的指数成份券                 偏激权重的变动而进行相应调遣，以复制和追踪标的指数。本基 投资策略                 金的投资标的是保抓基金净值收益率与功绩基准日均追踪偏离                 度的完全值不进步 0.35%，年追踪罪过不进步 4%。                 当预期成份券发生调遣，成份券发生配股、增发、分成等活动，                 以及因基金的申购和赎回对本基金追踪标的指数的效果可能带                 来影响，或因某些非常情况导致流动性不及，导致无法有用复制                           第 1 页 共 12 页                      招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说                     和追踪标的指数时，基金惩处东谈主不错对投资组合惩处进行安妥变                     通和调遣，奋发缩小追踪罪过。                     本基金惩处东谈主逐日追踪基金组合与标的指数阐扬的偏离度，每月                     末、季度末依期分析基金的骨子组合与标的指数阐扬的累计偏离                     度、追踪罪过变化情况偏激原因，并优化追踪偏离度惩处决议。                     本基金惩处东谈主可应用股指期货，以升迁投资遵守更好地达到本基                     金的投资标的。                     在末端风险的前提下，本基金将字据本基金的投资标的和股票投                     资策略，基于对基础证券投资价值的潜入辩论判断，进行存托凭                     证的投资。                     中证大批商品股票指数收益率*95%+买卖银行活期进款利率(税  功绩相比基准                     后)*5%  风险收益特征             本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。  基金惩处东谈主              招商基金惩处有限公司  基金托管东谈主              中国工商银行股份有限公司               §3 主要财务方针和基金净值阐扬                                                         单元：东谈主民币元         主要财务方针                 论说期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）  注：1、上述基金功绩方针不包括抓有东谈主认购或往复基金的各项用度，计入用度后骨子收益  水平要低于所列数字；  益)扣除关系用度和信用减值蚀本后的余额，本期利润为本期已已矣收益加上本期公允价值  变动收益。                     份额净值增                    功绩相比基           份额净值增                功绩相比基  阶段                 长率尺度差                    准收益率标     ①-③           ②-④            长率①                 准收益率③                       ②                       准差④ 已往三个月       2.11%     1.15%         0.38%      1.15%    1.73%           0.00% 已往六个月       4.58%     0.97%         2.31%      0.98%    2.27%          -0.01%                               第 2 页 共 12 页                          招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说 已往一年          8.57%       1.37%          4.67%    1.38%    3.90%    -0.01% 已往三年          -3.78%      1.16%         -14.43%   1.17%    10.65%   -0.01% 已往五年          76.96%      1.38%         38.74%    1.39%    38.22%   -0.01% 自基金合同 奏凯起于今  益率变动的相比                            §4 惩处东谈主论说                任本基金的基金                                证券                 司理期限  姓名     职务                     从业                     诠释                          离任               任职日历             年限                          日历                                         男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金惩处有限公                                         司，曾任风险惩处部风控司理，量化投资部助理                                         投资司理、投资司理，招商中证新动力汽车指数         本基金                             型证券投资基金、招商国证食物饮料行业往复型  侯昊     基金经                -       15   怒放式指数证券投资基金基金司理，现任指数产               月5日         理                               品惩事迹业部专科总监兼招商中证白酒指数证券                                         投资基金、招商国证生物医药指数证券投资基金、                                         招商深证 100 指数证券投资基金、招商央视财经                                   第 3 页 共 12 页                 招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说                         数证券投资基金（LOF）、招商中证煤炭等权指数                         证券投资基金、招商中证银行指数证券投资基金、                         招商中证耗尽龙头指数增强型证券投资基金、招                         商中证物联网主题往复型怒放式指数证券投资基                         金、招商上证港股通往复型怒放式指数证券投资                         基金、招商中证疫苗与生物本事往复型怒放式指                         数证券投资基金、深证电子信息传媒产业                         (TMT)50 往复型怒放式指数证券投资基金、招商                         深证电子信息传媒产业(TMT)50 往复型怒放式指                         数证券投资基金荟萃基金、招商中证耗尽电子主                         题往复型怒放式指数证券投资基金、招商中证消                         费电子主题往复型怒放式指数证券投资基金荟萃                         基金、招商中证沪港深耗尽龙头往复型怒放式指                         数证券投资基金、招商中证上海环交所碳中庸交                         易型怒放式指数证券投资基金、招商中证上海环                         交所碳中庸往复型怒放式指数证券投资基金发起                         式荟萃基金、招商上证科创板概述往复型怒放式                         指数证券投资基金荟萃基金基金司理。                         男，硕士。2012 年 7 月加入招商基金惩处有限公                         司量化投资部，曾任辩论员，现任招商中证 500                         指数增强型证券投资基金、招商中证大批商品股                         票指数证券投资基金（LOF）、招商中证煤炭等权                         指数证券投资基金、招商北证 50 成份指数型发起                         式证券投资基金、招商中证 500 增强策略往复型                         怒放式指数证券投资基金、招商中证有色金属矿      本基金                业主题往复型怒放式指数证券投资基金、招商国 邓童   基金经           - 12 证 2000 指数增强型证券投资基金、招商安和债券          月2日      理                  型证券投资基金、招商安康债券型证券投资基金、                         招商中证红利低波动 100 指数型发起式证券投资                         基金、招商上证科创板 50 成份增强策略往复型开                         放式指数证券投资基金、招商上证概述指数增强                         型发起式证券投资基金、招商中证 2000 增强策略                         往复型怒放式指数证券投资基金、招商中证 A500                         指数增强型发起式证券投资基金基金司理，兼任                         投资司理。  注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同奏凯日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司关系会议作出决定的公告（奏凯）日历； 东谈主员及从业东谈主员监督惩处认识》中对于证券从业东谈主员限制的关系章程。                                         金额单元：东谈主民币元                     第 4 页 共 12 页                 招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说 姓名   居品类型       居品数目（只） 钞票净值(元)                    任职时辰      公募基金               14    10,902,181,141.69    2021 年 11 月 23 日      私募钞票惩处斟酌            1         49,690,786.21   2013 年 11 月 26 日 邓童      其他组合                1     3,772,902,061.10    2024 年 8 月 19 日      统统                 16    14,724,773,989.00                      -   基金惩处东谈主声明：在本论说期内，本基金惩处东谈主严格遵命《中华东谈主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作惩处认识》等估计法律礼貌偏激各项实施准则的章程以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着老诚信用、勤奋遵法的原则惩处和应用 基金钞票，在严格末端风险的前提下，为基金抓有东谈主谋求最大利益。本论说期内，基金运 作举座正当合规，无毁伤基金抓有东谈主利益的活动。基金的投资限制以及投资运作相宜估计 法律礼貌及基金合同的章程。   基金惩处东谈主已建筑较完善的辩论设施和投资决策经由，确保各投资组合享有自制的投 资决策契机。基金惩处东谈主建筑了系数组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建筑、 爱戴阵势。基金惩处东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等 各投资决策主体的职责和权限永别，投资组合司理在授权限制内不错自主决策，进步投资 权限的操作需要经过严格的审批阵势。基金惩处东谈主的关系辩论遵守向里面系数投资组合开 放，在投资辩论层面不存在各投资组合间不自制的问题。   基金惩处东谈主严格末端不同投资组合之间的同日反向往复，严格败坏可能导致不自制交 易和利益输送的同日反向往复。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向往复，基金惩处东谈主条款关系投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的组成比例进行投资的组合等之外。   本论说期内，本基金各项往复均严格按照关系法律礼貌、基金合同的估计要务实施， 公司系数投资组合参与的往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量进步该证券 当日成交量的 5%的往复共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向往复。 论说期内未发现存可能导致不自制往复和利益输送的要紧十分往复活动。                     第 5 页 共 12 页                    招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说     大批商品指数二季度上升 0.38%，本基金仓位基本上看守在 94.5%傍边，运作上保抓了 一定进程的知道，基本完成了对基准的追踪。论说期内，财政战略与货币战略协同发力以 稳增长，成本市集则在战略撑抓与经济转型初始下阐扬活跃。其中，财政战略愈加积极， 聚焦民生与转型，而货币战略方面，宽松导向，精确滴灌。市集阐扬来看，成本市集保抓 较为充裕的流动性，投资关心较为活跃，结构性契机突出。就申万一级行业来看，行业表 现涨跌不一。其中，国防军工、银行、通讯、传媒行业涨幅居前。而食物饮料、家用电器、 钢铁行业阐扬较为疲软。     论说期内，本基金份额净值增长率为 2.11%，同时功绩基准增长率为 0.38%。     论说期内，本基金未发生连合二十个责任日出现基金份额抓有东谈主数目不悦二百东谈主或者 基金钞票净值低于五千万元的情形。                     §5 投资组合论说                                                   金额单元：东谈主民币元 序号           技俩              金额（元）              占基金总钞票的比例（%）      其中：股票                     122,313,525.61            94.24      其中：债券                        740,815.22              0.57           钞票撑抓证券                            -                -      其中：买断式回购的买入返售                                             -                -      金融钞票                        第 6 页 共 12 页                    招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说                                                    金额单元：东谈主民币元 代码          行业类别           公允价值（元）                占基金钞票净值比例(%) A    农、林、牧、渔业                    3,571,168.94               2.77 B    采矿业                        32,610,695.20              25.30 C    制造业                        84,549,226.99              65.59      电力、热力、燃气及水坐褥和 D                                             -                -      供应业 E    建筑业                                      -                - F    批发和零卖业                                   -                - G    交通输送、仓储和邮政业                              -                - H    住宿和餐饮业                                   -                -      信息传输、软件和信息本事服 I                                             -                -      务业 J    金融业                                      -                - K    房地产业                                     -                - L    租借和商务事迹业                                 -                - M    科学辩论和本事事迹业                               -                - N    水利、环境和巨匠设施惩处业                            -                - O    住户事迹、修理和其他事迹业                            -                - P    老师                                       -                - Q    卫生和社会责任                                  -                - R    文化、体育和文娱业                                -                - S    概述                          1,413,614.87               1.10      统统                        122,144,706.00              94.75                                                    金额单元：东谈主民币元 代码          行业类别           公允价值（元）                占基金钞票净值比例(%) A    农、林、牧、渔业                                 -                - B    采矿业                                      -                - C    制造业                          144,862.24                0.11      电力、热力、燃气及水坐褥和 D                                             -                -      供应业 E    建筑业                                      -                - F    批发和零卖业                            2,244.00             0.00 G    交通输送、仓储和邮政业                       7,813.53             0.01 H    住宿和餐饮业                                   -                -      信息传输、软件和信息本事服 I                                             -                -      务业 J    金融业                                      -                - K    房地产业                                     -                - L    租借和商务事迹业                                 -                - M    科学辩论和本事事迹业                       13,899.84             0.01                        第 7 页 共 12 页                         招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说 N        水利、环境和巨匠设施惩处业                             -                   - O        住户事迹、修理和其他事迹业                             -                   - P        老师                                        -                   - Q        卫生和社会责任                                   -                   - R        文化、体育和文娱业                                 -                   - S        概述                                        -                   -          统统                               168,819.61                0.13         本基金本论说期末未抓有港股通投资股票。 投资明细                                                             金额单元：东谈主民币元                                                                占基金钞票净值 序号        股票代码     股票称呼      数目（股）          公允价值（元）                                                                 比例（％） 投资明细                                                             金额单元：东谈主民币元                                                             占基金钞票净值比例 序号         股票代码    股票称呼       数目（股）         公允价值（元）                                                                （％）                                                             金额单元：东谈主民币元                             第 8 页 共 12 页                        招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说 序号              债券品种             公允价值（元）                  占基金钞票净值比例（％）          其中：战略性金融债                                    -                      -                                                                 金额单元：东谈主民币元                                                                  占基金钞票净     序号    债券代码      债券称呼       数目（张）          公允价值（元）                                                                  值比例（％） 投资明细      本基金本论说期末未抓有钞票撑抓证券。 细      本基金本论说期末未抓有贵金属。      本基金本论说期末未抓有权证。      本基金本论说期末未抓有股指期货合约。                               第 9 页 共 12 页                       招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说       本基金惩处东谈主可应用股指期货，以升迁投资遵守更好地达到本基金的投资标的。本基 金在股指期货投资中将字据风险惩处的原则，以套期保值为主见，在风险可控的前提下， 参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特质。本基金主要通过对现货和期货市集运 行趋势的辩论，联接股指期货订价模子寻求其合理估值水平，汲取流动性好、往复活跃的 期货合约，达到有用追踪标的指数的主见。此外，本基金还将应用股指期货来对冲非常情 况下的流动性风险以进行有用的现款惩处，如预期大额申购赎回、巨额分成等，以及对冲 因其他原因导致无法有用追踪标的指数的风险。       字据本基金合同章程，本基金不参与国债期货往复。       字据本基金合同章程，本基金不参与国债期货往复。       字据本基金合同章程，本基金不参与国债期货往复。       论说期内基金投资的前十名证券除赣锋锂业（证券代码 002460）外其他证券的刊行主 体未有被监管部门立案看望，不存在论说编制日前一年内受到公开训斥、处罚的情形。       字据 2024 年 7 月 9 日发布的关系公告，该证券刊行东谈主因内幕往复被江西证监局处以罚 款,并充公违警所得。       对上述证券的投资决策阵势的诠释：本基金为指数型基金，因复制指数被迫抓有，上 述证券的投资决策阵势相宜关系法律礼貌和公司轨制的条款。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同章程的备选股票库，本基金惩处东谈主从轨制 和经由上条款股票必须先入库再买入。                                               金额单元：东谈主民币元 序号               称呼                       金额（元）                           第 10 页 共 12 页                    招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说 序号       债券代码      债券称呼       公允价值（元）             占基金钞票净值比例（％）      本基金本论说期末指数投资前十名股票中不存在通顺受限的情况。                                                      金额单元：东谈主民币元                         通顺受限部分的          占基金钞票净值          通顺受限情况说 序号     股票代码     股票称呼                         公允价值（元）           比例（%）              明                   §6 怒放式基金份额变动                                                                单元：份 论说期期初基金份额总和                                                93,567,826.11 论说期时代基金总申购份额                                                5,977,989.53 减：论说期时代基金总赎回份额                                             15,961,017.87 论说期时代基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                              - 论说期期末基金份额总和                                                83,584,797.77            §7 基金惩处东谈主应用固有资金投成本基金情况      本论说期内基金惩处东谈主无应用固有资金投成本基金的情况。                         第 11 页 共 12 页                      招商中证大批商品股票指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度论说   本论说期内基金惩处东谈主无应用固有资金投成本基金的往复明细。 的文献；   招商基金惩处有限公司   地址：深圳市福田区深南大路 7088 号   上述文献可在招商基金惩处有限公司互联网站上查阅，或者在营业时辰内到招商基金 惩处有限公司查阅。   投资者对本论评话如有疑问，可盘考本基金惩处东谈主招商基金惩处有限公司。   客户事迹中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                             招商基金惩处有限公司                            第 12 页 共 12 页